EXPECTATIVA: la palabra que define la semana alcista en el mercado local
Por: Mariano Cáceres
En el plano internacional, Wall Street tuvo una semana con mucha volatilidad en los principales índices que finalmente cierran alcistas tanto el S&P 500, como el Dow Jones y el Nasdaq, ganando +1,16%,+0,94% y +2,06% respectivamente en las últimas 5 ruedas. Los drivers que motivaron el cierre en verde de las acciones estadounidenses se relacionaron directamente con los dichos en tono tranquilizador sobre la inflación que emitieron algunos funcionarios de la Reserva Federal (FED), asimismo, al positivo dato de crecimiento del PBI estadounidense del primer trimestre (6,4% anualizado), y a que, los subsidios por desempleo semanal fueron menores de lo esperado, siendo estos últimos los más bajo desde el inicio de la crisis del Covid19.
En cuanto la tasa norteamericana a 10 años cerró la semana en 1,58%, bajando 4 basis en la semana, dejando totalmente de lado la noticia de que el índice de precios del consumo personal básico (PCE) tuvo un aumento de un 3,1% en abril con respecto al año anterior, frente a una estimación del consenso de 2,9% . Vale aclarar que la FED en varias oportunidades ha mencionado dicha variable como dato a seguir, pero ni la tasa ni los mercados de acciones respondieron negativamente al dato publicado.
En el ámbito local el Merval vuelve a cerrar alcista por quinta semana consecutiva llegando a máximos históricos en pesos, consiguiendo tocar los 59.212 puntos, acumulado en mayo, a falta de una rueda, un +5,32%, siendo por el momento el mejor mes en lo que va del año para las acciones argentinas.
Todas las acciones del panel líder, salvo Cresud (-5,17%), tuvieron importantes alzas, siendo CEPU (+10,46%), Edenor (+9,44%) y Transener (+9,73%) las que más subieron en la semana. En lo que va del mes de mayo, vale destacar que los bancos fueron uno de los principales beneficiados ganando el Banco Francés un +35,01%, el Banco Macro un + 28,55% y el Grupo Financiero Galicia un + 24,79%.
Los principales motivos para encadenar tantas subas vienen dados por: (i) alta expectativa sobre novedades para este lunes 31/05 por el acuerdo con el FMI y Club de París después de la gira europea y la charla de esta semana con la primera ministra de Alemania; (ii) cambio en la apreciación de riesgo global, volviendo internacionalmente el apetito sobre los mercados emergentes; y (iii) para la suba del índice argentino en pesos se suma el aumento del dólar contado con liquidación.
Por su parte, al principio de esta semana corta por los feriados, los bonos soberanos en dólares tuvieron una respuesta muy positiva al resultado de la reunión con Merkel, dejando los bonos ley local +2,92% arriba en promedio y a los bonos ley internacional un +2,21% promedio en la semana. Vale mencionar que, mayo también fue un buen mes para los bonos en dólares que tuvieron subas promedio de +3,80% localmente y 4,32% en legislación exterior. En tanto, el riesgo país cerró en 1.506 puntos, implicando una compresión semanal de -2,46%.
Por último, los dólares financieros vuelven a subir como en todo el mes de mayo, cerrando el dólar bolsa (MEP) un +0,71% arriba en $159,49 y un contado con liquidación (CCL) en $165,10 con un alza de +1,37%, quedando ambas versiones de la divisa en máximos desde la crisis cambiaria de octubre 2020, con brechas de 68% y 74% respectivamente, con relación al dólar oficial.-
*Mariano Cáceres – Research y Estrategia
Magister en Finanzas (Univ. Torcuato Di Tella) y Contador Público (Univ. Católica de Cuyo). Investigador Financiero en Fundación Bolsa de Comercio de San Juan y Analista Senior de Research y Estrategia en San Juan Bursátil. Más detalle en www.linkedin.com/in/mariano-cáceres-colombo-b45299106/
